Чаще всего водяной паук встречается в стоячих или медленно текущих водах, богатых растительностью. Живёт исключительно под водой, хотя мог бы жить и на земле. Дышит воздухом, для которого делает специальную ловушку из паутины на брюшке. Очень привлекает и его домик-колокол так же наполненный воздухом.

Самцы и самки Argyroneta aquatica почти всегда одинакового размера, но иногда самцы бывают крупнее. Молодые пауки желтовато-серого или желто-коричневого цвета, старые — гораздо темнее молодых, иногда почти черного цвета. Самки отличаются от самцов светло-серой окраской задней части тела. Кроме того, у самцов брюшко более вытянуто. Продолжительность жизни около двух лет.

На зиму пауки устраивают под водой коконы, в которых и погружаются в спячку. Но иногда они зимуют в пустых раковинах моллюсков (прудовиков, катушек и др.). Найдя такую раковину, паук натаскивает в нее воздух, пока она не всплывет на поверхность. Раковина паутинными нитями прикрепляется к плавающим на поверхности водным растениям. Паук прячется в раковину и заделывает ее отверстие растительными остатками, скрепленными паутиной. Размножаются водяные пауки яйцами. Яйца откладываются в специальный плотный подводный кокон, закладываются в вершину колокола и закрепляются паутинными нитями. Выходящие из яиц молодые пауки скоро начинают строить себе маленькие подводные логова, напоминая взрослых пауков. Питается паук личинками и другими мелкими подводными обитателями.